Chulalongkorn University Theses and Dissertations (Chula ETD)

Other Title (Parallel Title in Other Language of ETD)

ผู้สนับสนุน SPAC และผลกระทบต่อราคา SPAC

Year (A.D.)


Document Type

Independent Study

First Advisor

Kanis Saengchote


Faculty of Commerce and Accountancy (คณะพาณิชยศาสตร์และการบัญชี)

Department (if any)

Department of Banking and Finance (ภาควิชาการธนาคารและการเงิน)

Degree Name

Master of Science

Degree Level

Master's Degree

Degree Discipline





The purpose of this paper is to find the effect from SPAC sponsor after the merger announcement. I study SPAC IPOs which had acquiror and target nation in the United States and were public between January 2020 and December 2021. The final sample has 186 SPACs. I select The Forbes 400 in 2021 as a proxy for sponsor reputation. I use event study methodology to test for SPAC sponsors and their effects on SPAC prices. I find that there is no statistical evidence that sponsor reputation has impact on SPACs price on the announcement date of combination. There are two possible plausible explanations for this finding. 1) SPACs are structured and behave unlike any other asset class in the markets. 2) The Forbes 400 in 2021 that use as a proxy for sponsor reputation in this paper may not be appropriate for the study. Moreover, I cannot find the evidence that SPACs with technology company has impact on SPACs price on the announcement date of combination. Because investor trading behavior is bizarre, and SPACs are structured and behave unlike any other asset class in the markets.

Other Abstract (Other language abstract of ETD)

วิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อค้นหาผลกระทบจากชื่อเสียงผู้สนับสนุน SPAC หลังการประกาศควบรวมกิจการ วิจัยฉบับนี้ศึกษา SPAC IPOs ซึ่งมี SPAC และบริษัทเป้าหมายที่จะเข้าควบรวมในประเทศสหรัฐอเมริกา และมีการ IPO ระหว่างเดือนมกราคม 2563 ถึงธันวาคม 2564 วิจัยฉบับนี้มีตัวอย่าง 186 SPAC และมี The Forbes 400 ในปี 2564 เป็นตัวแทนสำหรับชื่อเสียงของสปอนเซอร์ ใช้วิธีการศึกษาเหตุการณ์(Event Study)เพื่อทดสอบชื่อเสียงของผู้สนับสนุน SPAC และผลกระทบที่มีต่อราคา SPAC จากผลการศึกษาพบว่าไม่มีหลักฐานทางสถิติว่าชื่อเสียงของผู้สนับสนุนมีผลกระทบต่อราคาของ SPAC ในวันที่ประกาศการรวม มีคำอธิบายที่เป็นไปได้สองประการสำหรับการค้นพบนี้ 1) SPACs มีโครงสร้างและประพฤติไม่เหมือนสินทรัพย์ประเภทอื่นในตลาด 2) Forbes 400 ในปี 2564 ที่ใช้เป็นตัวแทนชื่อเสียงของผู้สนับสนุนในบทความนี้ อาจไม่เหมาะสำหรับการศึกษาวิจัย นอกจากนี้ ยังไม่พบหลักฐานว่า SPAC ที่ควบรวมกับบริษัทในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีมีผลกระทบต่อราคา SPAC ในวันที่ประกาศการรวม เนื่องจากพฤติกรรมการซื้อขายของนักลงทุนนั้นแปลกประหลาด และ SPAC ก็มีโครงสร้างและประพฤติไม่เหมือนสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ ในตลาด



To view the content in your browser, please download Adobe Reader or, alternately,
you may Download the file to your hard drive.

NOTE: The latest versions of Adobe Reader do not support viewing PDF files within Firefox on Mac OS and if you are using a modern (Intel) Mac, there is no official plugin for viewing PDF files within the browser window.